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    精选出了一只值得持有的基金:世界微速讯

    倩倩财经来源:2023-04-05 12:50:24

    接上文:《几只可能的均衡配置好基金》


    【资料图】

    评测4只主动基金,依次是:建信大安全(001473.OF)、国富研究精选(45001.OF)、海富通收益增长(519003.OF)、圆信永丰优悦生活(004959.OF)。

    我的主动基金分析方法,主要分两步,第一步做选择题,只挑选那些历史业绩优秀的基金来做分析第二步是找问题做排除法,看这只基金的优秀业绩是否有问题。

    这四只基金的历史业绩表现都不错,符合第一步的要求,之后是第二步,一只一只来看。

    (1)建信大安全(001473.OF)

    见文章:《几只可能的均衡配置好基金》

    (2)国富研究精选(450011.OF)

    业绩归因结果看,国富研究精选在2019年上半年、2020年上半年、2021年上半年这三个半年期创造了很明显的主动收益,其他时间基本没有,主动管理能力所贡献的收益波动较大。

    国富研究精选的收益也主要来自于2019和2020这里两年,从业绩归因表里能看出,享受了很丰厚的打新红利,这两年打新贡献了30%左右的收益。

    另外,这只基金也还比较喜欢抱团,2019至2020年一半以上股票仓位是基金抱团股,21年上半年开始降下来,这个操作是对的。

    总的来说,国富研究精选和建信大安全的风格有点类似,不过风险控制能力不如建信大安全,国富研究精选21年见顶后的最大回撤接近30%,而建信只有20%左右,平均回撤也是建信明显小一些

    (3)海富通收益增长(519003.OF)

    业绩归因结果看,海富通收益增长的主动收益表现很稳定,基本每年都是正的,而且数额可观。

    海富通的打新收益并不高,因为它的规模一直维持在10亿以上,最新规模是30亿左右。

    海富通不仅行业配置均衡,风格配置也很均衡,大盘成长、中盘成长、小盘成长,中盘价值都有。

    而且,这只基金也不喜欢抱团,抱团股占比只有10%左右。

    海富通的风险控制能力也非常优秀,2021年底净值见顶后,最大回撤仅12%左右,平均回撤更是只有5%左右。

    考虑到海富通的股票仓位一直维持在75%以上,可谓非常优秀了。

    (4)圆信永丰优悦生活(004959.OF)

    国信永丰优悦生活享受到的打新收益也不高,超额收益基本都是实打实的靠自身专业管理能力做出来的,期间平均每个半年期可以贡献6.8%左右的超额收益。

    从风格归因图看,这是一只典型的成长风格基金,中盘成长和小盘成长风格各一半,之前还有大盘成长风格,但是2020年之后慢慢都减掉了,这个操作很正确。

    总结:

    聊到的4只基金,建信大安全和国富研究精选较为类似,"打新+抱团"为它们贡献了高收益,圆信永丰优悦生活的进攻能力很强,创造出了不错的主动收益,但是风险控制能力一般。

    海富通收益增长,主动管理能力优秀且稳定,不仅行业配置均衡,风格配置也均衡,也不喜欢抱团,风险控制能力优秀,虽然期间规模从10亿级别增加到了30亿级别,但是考虑到它的均衡配置,前十大重仓股合计权重也仅20%左右,我觉得问题应该不大。

    如果要对这四只基金的投资价值进行排名,我认为是:海富通收益增长>圆信永丰优悦生活>建信大安全>国富研究精选

    如果要问我愿意持有哪只,我只会选:海富通收益增长。

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